金吾财讯 | 摩根士丹利近日发布了研报对宁德期间进行了深远领悟。适度 2024 年第三季度，宁德期间领有 208 亿好意思元的净现款。在昔日五年间，公司凭借无间的居品翻新与成本效果普及，展现出强盛的发展态势，净钞票收益率（ROE）施展亮眼。如在过往的研讨中，通过研发参加推出的新式电板居品，灵验普及了市集竞争力，厚实了其在行业内的地位。摩根士丹利预测，宁德期间有望在畴昔的增长波澜中链接保持较高的 ROE 水平，延续其上风。

面前新动力汽车行业高贵发展，电板市集需求随之水长船高。但宁德期间也靠近诸多挑战，行业内竞争愈发热烈，其他电板制造商按捺发力，试图霸占市集份额；地缘政事风险犹如悬顶之剑，可能以致电板供应链出现波动，进而影响其市集份额的进一步拓展。不外，若电动汽车浸透率和储能系统（ESS）愚弄的增长速率超预期、地缘政事风险得以缓解、利润率完结普及以及市集份额取得超出预期的增长，这些积极要素皆将成为宁德期间发展的广阔助推力。

此外，宁德期间近期文告，将在畴昔 18 个月内在港股市集刊行不进步总股份（刊行后）5% 的股份，刊行价钱尚未信服。摩根士丹利以为宁德期间可能会加多成本支拨，以把抓畴昔的增长机遇，其在港股二次上市关于为其大家推广提供资金是必要的。除了匈牙利的推广策画外，宁德期间最近还文告与斯特兰蒂斯在西班牙竖立 50 吉瓦时的方法，总成本支拨为 42 亿好意思元，何况鉴于该地区的内燃机汽车退出策画，咱们以为从长久来看欧盟可能会有更多方法。此外，若是特朗普当选总统后允许宁德期间在好意思国建厂，那么还将需要多量的成本支拨。

摩根士丹利瞻望宁德期间在 2024 财年净收入为 3641.14 亿元东说念主民币，2025 财年这一数字将攀升至 4282.14 亿元东说念主民币，到 2026 财年有望达到 5290.79 亿元东说念主民币。同期，予以其见解价为 330 元东说念主民币欧洲杯正规(买球)下单平台·中国官方全站，评级为 “跑赢大市”（Overweight），基于对公司业务计较、市集竞争力及行业趋势的空洞分析，以为其股价在畴昔 12 - 18 个月内有 24% 的高潮后劲，充分彰显了摩根士丹利对宁德期间畴昔发展的刚硬信心与积极预期。